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医疗保健:医疗器械政策友好 荐5股

发布时间:2019-07-16 11:59 来源:博狗

  医疗器械市场增速快,成长空间大。2017年中国医疗器械市场规模4425亿元,同比增长20%,为全球市场增速的4倍。全球医疗器械与药品市场规模之比约为0.75:1,发达国家达到1:1,中国仅为0.25:1。与全球市场相比,中国医疗器械市场集中度低、进口企业主导,国产龙头收入和市值规模偏低。老龄化加快、医保基金持续稳定增长、大型医疗器械配置证放开、基层医院大发展带动需求增加、到2020年使500家县级医院达到三级医院服务能力要求、公立医院盈利转向医疗器械等因素,都将推动中国市场持续快速扩容。

  政策大力支持国产医疗器械发展。1)研发资金:国家通过多个专项计划直接提供研发资金支持。2018年“生物医用材料研发与组织器官修复替代”和“数字诊疗装备研发”重点专项拟立项47个项目,提供中央财政经费支持3.8亿。2)加快审批上市:2017年创新医疗器械特别审批程序收到273项申请,完成323项审查,确定63个申请通过,批准12个产品上市,其中最快的产品仅用了1个月时间,获批上市进度创纪录。3)优先采购:国家已遴选4批优秀国产医疗设备,已有约10个省市出台了具体政策落实优先采购国产医疗器械。

  国外医疗器械龙头选择专业化或多元化发展。国外医疗器械企业从小到大发展为行业龙头,或专注于细分领域通过提高竞争壁垒提升业绩规模,或在达到发展瓶颈后跨界并购寻求新增长点。细分领域龙头:奥林巴斯凭借光学技术优势,专注于内窥镜研发,持续推出新技术,成为软式内窥镜市场的全球龙头,在全球市场市占率达到65%。多元化平台:美敦力从心血管医疗器械起家,通过并购延伸至脊柱、整形外科、糖尿病等领域,业绩和股价持续上涨,发展为全球最大的医疗器械公司。

  投资策略与重点关注个股:重点推荐平台型公司:1)迈瑞医疗(300760)横跨医疗影像、体外诊断、生命信息与支持三大领域,并在多个领域处在领先地位,持续提升收入规模和市场份额;2)乐普医疗300003股吧)(300003)打造了心血管器械+药品+服务产业链闭环,并向肿瘤免疫治疗和糖尿病药物领域持续延伸;3)鱼跃医疗002223股吧)(002223)打造家用医疗器械龙头,多个细分领域处在行业领先地位;高成长细分领域龙头:4)万东医疗(600055)拥有国内最全影像设备产品线,DR和高端彩超处在领先地位;5)欧普康视(300595)角膜塑形镜市场至少还有4-6倍成长空间,进口替代持续提升市占率。



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